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财联社 4 月 17 日讯（裁剪 杨斌）履历了局促的救援，黄金价钱回到了屡创历史新高的轨迹。在昨日碎裂前期高点，冲上 3300 好意思元 / 盎司后，当天 COMEX 黄金期货价高位轰动，盘中波及 3370 好意思元。在近期的反弹中，海外金价与好意思元指数走势的负有关性相称赫然。业内以为，好意思元信用体系正在弱化，而关税冲击将加快去好意思元化程度，黄金的牛市逻辑再度被强化。
尽管在平等关税落地之初，黄金因流动性问题被抛售跟班其他大类钞票一同下落，但 4 月 8 日起黄金期货价钱便初始反弹，现在已从低点上升了约 13%。
av迅雷图：COMEX 黄金期货价钱 K 线走势
（贵府开头：Wind 数据，财联社整理）
东方金诚指出，特朗普关税策略反复不定，激励市集对好意思元钞票的系统性信任危急，导致好意思债遭遇大鸿沟惊恐性抛售、好意思元指数大幅下挫，撑执金价回升。
与波动剧烈的 10 年期好意思债利率比拟，近期海外金价与好意思元指数的反向走势更赫然，单日涨跌趋势基本沿途相背。
图：金价与好意思元指数反向走势赫然
（贵府开头：Wind 数据，财联社整理）
兴业照顾指出，财政赤字和买卖逆差是好意思元行为本位币的一个特征，亦然现时好意思元环流体系的蹙迫构成部分。行为本位币，好意思元指数永远以来享受到了相干于含金量的高估。但旨在惩办双赤字问题的特朗普关税大要好意思元环流体系，使得市集再行温雅到含金量问题，而好意思元指数中期存在进一步下行的空间。
关于好意思元和黄金的干系，东方金诚以为，关税冲击将成为大师去好意思元化程度加快的催化剂，加重好意思元霸权的裂痕与剖析，进一步擢升好意思元信用风险，而黄金行为大师正常摄取的最终支付妙技，将对金价变成有劲撑执。
兴业证券大师首席策略分析师张忆东近期更是在公开直播中示意，逆大师化将从根蒂上糟蹋好意思元的霸主地位，黄金的超等牛市远莫得达成。
事实上，弱化的好意思元信用使得以好意思元计价的钞票（包括好意思债、好意思股）近期王人发生了大跌。好意思联储主席鲍威尔当天凌晨已发出劝诫称，白宫的关税策略可能使好意思联储在"适度通胀"与"支执经济增长"之间堕入两难境地。关于下一步利率策略标的，好意思联储只得示意连接不雅望。
浙商银行 FICC 团队以为，前期黄金看涨的主要逻辑是主若是关税策略省略情味避险情感、好意思元信用弱化撑执永远眺涨逻辑、央行购金与散户投资情感鼓动。短期来看，黄金价钱能否进一步碎裂上升要看好意思联储保经济仍是治通胀的抉择，但好意思元信用弱化撑执永远眺涨逻辑、央行购金将会执续存在。
本轮黄金价钱自前期发生了约 9% 的救援。关于改日的金价走势，兴业照顾预测，莫得进一步流动性冲击的情况下，出现大幅救援的概率较低，黄金"可遇不成求"的买点仍将是常态。好意思元环流体系的大要将进一步强化黄金的货币属性，使得牛市逻辑再度被强化。相较于此前的牛市亚洲成人快播，本轮黄金回撤幅度赫然下降。